New comer in my portfolio : GJTL :)

Bulan ini, saya masukkan GJTL sebagai member baru dalam portofolio saya.

Saya baru perhatikan GJTL ketika keluar Q4/2012-nya kemarin. 
Agak telat sih, tapi gpp deh, better late than never. 
Karena buat saya, di harga Rp 2700, GJTL masih cukup menarik untuk dibeli.. :) Disclaimer is ON..


Ini ringkasan kinerja GJTL dr thn 2008 : 

http://www.idx.co.id/Portals/0/StaticData/ListedCompanies/PerformanceSummary/GJTL.pdf



Dari link di atas, terlihat ekuitas dan sales GJTL selalu naik dari 2008.
Tapi untuk laba bersihnya, masih fluktuatif. 


LK Q4/2012 GJTL :

1. Sales growth = 6,25%

2. Operating profit growth = 70,13%

3. EPS growth = 65,82%

4. ROE = 19,83%

5. DER = 1,35x

6. Equity growth = 22,11%

7. EPS = Rp 325

8. Harga sekarang = Rp 2700 ---> PER = 8,31x

9. Valuasi = Rp 5442 ---> MOS = 50,39%

Dengan PER 8,3x dan EPS growth 65,82% , saya pikir GJTL cukup menarik untuk masuk dalam keranjang portofolio investasi.. :) 
Kita pantau lagi nanti di LK berikutnya.. :)

Disclaimer is ON, ya.. :)

Rugi tanggung sendiri.. :)


Regards,
- V3 -

Saham Property, LK Q4/2012

Seperti beberapa periode LK sebelumnya, untuk saham property, saya melihat di SSIA dan LPCK masih ada upside yang cukup lumayan. 
Masih menarik untuk buy and hold di 2 saham ini... 


SSIA Q4/2012

1. EPS growth = 172,7%
2. ROE = 44,3%
3. DER = 1,9x
4. EPS = Rp 150
5. Harga skrg = Rp 1560 ---> PER = 10,4x
6. Valuasi = Rp 3055 ---> MOS = 48,94%


LPCK Q4/2012

1. EPS growth = 57,96%
2. ROE = 33,13%
3. DER = 1,3x
4. EPS = Rp 584,8
5. Harga skrg = Rp 6450 ---> PER = 11,03x
6. Valuasi = Rp 10.945 ---> MOS = 41,07%


Disclaimer is ON, ya.. :)

Rugi tanggung sendiri, as always :)



Regards,
-V3-

Saham Coal, LK Q4/2012

Saham coal sekarang lg bearish berat. Dari LK 2012, EPS-nya semua masih turun dibanding LK 2011.

Di sini, utk saham coal, saya hanya akan review 4 saham, yaitu PTBA, ADRO, KKGI dan HRUM.

Kenapa saya masih mau review saham coal (juga CPO dan alat berat ), wlpn lagi bearish? Well, kadang dalam dunia saham, orang suka over optimis atau over pesimis terhadap suatu saham.

Dan bila orang sdh over pesimis terhadap suatu saham, mereka akan jual terus, tanpa memperhatikan value dr saham tersebut.

Yang saya aneh, walaupun harga coal lagi jatuh, LK lagi hancur, tapi kenapa manajemen saham coal malah melakukan buy back? 
Dan ada para pemegang sahamnya yang menambah kepemilikan saham di saat saham coal lagi terpuruk seperti ini...

Ini kebalikan dari para investor saham yang mayoritas malah saat ini menjauh dr saham coal..

Saya pribadi, dari 2012 kemarin, sdh mulai nyicil2 beli saham coal, cpo, dan alat berat. Tapi memang porsinya saya batasi, ngga lebih dari 25% total porto  saham saya. So far, memang rata-rata masih loss, dgn loss terbesar di HEXA :)

Tapi ngga masalah, selama harga beli saya masih di bawah harga wajarnya, saya masih hold. 

Dan di antara ketiga jenis saham itu (coal, cpo dan alat berat), porsi terbanyak adalah di saham coal. 

Kenapa? 
Karena ada manajemen buy back dan ada pemegang sahamnya yang menambah jumlah kepemilikan saham. 
Itu membuat saya lebih confidence...

Saya coba rangkum lagi beberapa buy back saham pd emiten coal, dan bbrp pemegang saham coal yang kmrn baru menambah sahamnya dengan membeli dari pasar reguler..


1. http://investasi.kontan.co.id/news/boy-thohir-menambah-kepemilikan-saham-di-adaro --- Rabu, 27 Maret 2013, Boy Thohir membeli saham ADRO di harga Rp 1270

2. http://www.tempo.co/read/news/2012/07/13/090416819 --- Sandiaga Uno beli ADRO , 13 Juli 2012, di harga Rp 1380

3. http://www.merdeka.com/uang/kkgi-buyback-saham-rp-200-miliar.html  --- KKGI buy back saham Rp 200 Milyar, 25 Oktober 2012

4. http://bnisecurities.co.id/2012/11/karunia-bara-perkasa-tambah-jumlah-sahamnya-di-harum-energy/ --- Karunia Bara Perkasa, pemegang saham mayoritas di HARUM Energy, menambah jumlah sahamnya, dengan harga pembelian Rp 5150 - Rp 5200, 14 November 2012.

5. http://investasi.kontan.co.id/news/batas-buyback-saham-ptba-sampai-juni  --- PTBA melakukan buy back saham hingga 21 Juni 2013. Harga pembelian yang sudah dilakukan di kisaran Rp 13.626- Rp 14.270 per saham, berita 11 Januari 2013.



Ok, itu di atas td beberapa "sentimen positif" utk ikut "nyemplung" ke dalam saham coal.. :) 
Logika sederhana saya, bila mereka, para manajemen dan pemegang saham coal saja berani beli saham coal di saat harga terpuruk seperti ini, kenapa saya tidak? 
Krn horison investasi para manajemen saham coal itu tentu jangka panjang (sama dengan saya), ngga cuma cari profit instan seperti trader-trader saham yang kita kenal :)

Itu alasan pertama saya beli saham coal. 
Because I TRUST the management. 
Dan saya hanya beli saham coal, yang manajemennya melakukan buy back saham, atau yang pemegang sahamnya menambah kepemilikan saham di saat seperti ini. 
Untuk yang ngga, ya saya ngga mau beli :)

Alasan kedua, tentu saja valuasi. 
Apa lagi yang bs saya andalkan, selain senjata valuasi? 

Selama valuasi saya menyatakan bahwa pembelian ini di harga yang cukup menarik (MOS di atas 30%), ya saya akan beli. 
Kalo di bawah MOS 30%, saya ngga mau. 
Kenapa bgtu? Karena saya beli saham ini di masa downtrend. 
Resiko dibawa turun sangat besar. 
Shingga wajar kalau saya mengharapkan MOS yang juga cukup besar...

Cukup ya, ttg penjelasan saya ttg kenapa saya tetap beli saham coal saat ini... :)


LK Q4/2012 ..

Asumsi : kurs $1 = Rp 9500


                                PTBA            ADRO          HRUM         KKGI

EPS growth           -5,75%         -32,9%       -20,3%        -55,5%

ROE                     26,7%          12,75%       36,46%        31,26%

DER                     0,5x             1,23x          0,26x           0,41x

EPS                     Rp 1262        $ 0.0155      $0.04869      $0.024

Harga skrg           Rp 15.050      Rp 1290       Rp 5050        Rp 2300

Valuasi               Rp 22.418       Rp 2311       Rp 8885        Rp 4204

MOS                    32,87%         44,18%        43,16%         45,29%                    

PER                     11,93x           8,76x          10,92x           10,09x


Disclaimer is ON, ya... 
Bukan ajakan untuk beli. 
Hati2, saham2 ini sedang bearish berat.. Butuh mental kuat utk hold.
Ngga dianjurkan untuk yang butuh uang dlm waktu di bawah 3 thn...
Rugi tanggung sendiri... Your money, your responsibility.. :)

Kita tinjau lagi nanti, LK Q1/2013 seperti apa. 
Akan membaik atau memburuk, atau stagnan..


Regards,
- V3 -

Saham Kabel, LK Q4/2012

Ringkasan kinerja saham-saham kabel based on LK Q4/2012..



                          SCCO             KBLI               JECC


EPS growth           57,75%          96,48%           11,2%

ROE                     25,95%          14,8%             22,4%

DER                     1,27x             0,37x               3,96x

EPS                      Rp 842           Rp 31,24          Rp 211,71

Harga skrg             Rp 5100         Rp 300             Rp 2200

Valuasi                  Rp 14.864      Rp 500             Rp 3626

MOS                      65,7%           40%                39,3%


SCCO dan KBLI memiliki EPS growth yang tinggi. 

Dari MOS, ketiga saham ini masih memiliki MOS yang cukup besar. 

MOS cukup besar + high growth = perfect stock to buy, for me.. :)

Jadi, jgn sampe ketinggalan big profit dr saham2 kabel, ya. Nyesel lho nanti.. :)

Oya, utk SCCO, hati2, ini saham sangat tdk likuid. 
Jadi jangan sampai kejebak ngga bisa jualan nanti..
Disclaimer is ON..

Rugi tanggung sendiri, ya.. :)


Regards,
- V3 -

Saham Pakan Ternak, LK Q4/2012

Dari LK Q4/2012 yang sdh keluar, tampaknya dari 3 saham pakan ternak, CPIN, MAIN dan JPFA, hanya MAIN yang masih berada di bawah harga wajarnya.. :(

Kemarin CPIN saya, modal 2850, sudah saya jual 25% di Rp 5000. 

Cash yang saya dapat dr penjualan CPIN itu, 30% saya belikan GJTL di 2600, 20% saya tambahkan MAIN di Rp 3100, dan sisanya masih berupa cash.
I have no idea what to buy at this time.. 
Mungkin nanti aja belinya, kalo ada saham bagus yg turun lumayan dalam..



Ini sekilas kinerja saham ternak di LK Q4/2012 :



                      CPIN          MAIN         JPFA


EPS growth       13,9%       47,93%       58,3%

ROE                 32,79%     44,35%       22,6%

DER                 0,51x         1,64x         1,3x

EPS                 Rp 164       Rp 179        Rp 472

Harga skrg       Rp 5000      Rp 3075      Rp 9300

PER                30,49x        17,18x        19,7x

Valuasi           Rp 3061      Rp 3647       Rp 8098

MOS               -63%          15,68%       -14,8%


Karena dari MOS, hanya MAIN yang masih layak dibeli, saya cuma berani beli MAIN untuk nambah investasi. 

Tapi CPIN yang saya punya, ngga berani saya jual semua. 75% masih saya hold. 

Kenapa?

Karena ini saham bagus di sektor konsumsi. Saya takut, nanti PER-nya akan naik semakin tinggi , seperti ROTI, UNVR, atau ACES, sehingga saya makin ngga berani untuk beli. So, yg saya lakukan skrg untuk CPIN adalah let the profit run aja. Nikmati devidennya tiap tahun... :)

Disclaimer is ON, ya..


Rugi tanggung sndr.. :)


Regards,
- V3- 

ANTM LK Q4/2012, jangan terjebak dengan EPS growth..

Untuk screening awal, biasanya saya selalu lihat EPS growth.

Tapi, untuk analisa lebih mendalam, saya juga selalu lihat, apakah EPS growth ini didapatkan dari laba usaha atau tidak.

Terus setelah itu, saya suka lihat lagi, apakah laba bersihnya didapatkan dari arus kas operasi atau tidak.

Saya ada contoh menarik di LK Q4/2012 ANTM, yang ingin saya sharing di sini, agar tidak terjebak dengan hanya melihat EPS growth saja.


EPS growth ANTM pada Q4/2012 = 55%. 
Tapi, apa benar ini "The real EPS growth"? :)



Kita lihat Laporan Rugi Laba ANTM. Data disajikan dalam ribuan rupiah.

Laba Usaha 2012 = Rp 895.864.056

Laba usaha 2011 = Rp 2.012.878.425

Dari 2011 ke 2012, ada penurunan laba usaha sebesar 55,5%.


Tapi ....coba lihat lagi :

Laba bersih 2012 = Rp 2.989.024.589

Laba bersih 2011 = Rp 1.924.739.414

Dari 2011 ke 2012, ada kenaikan laba bersih sebesar 55,3%.


Aneh, kan.. ? :)

Ternyata, kenaikan laba bersih ini disebabkan karena ada penghasilan lain-lain, yaitu "KEUNTUNGAN ATAS PENYESUAIAN NILAI WAJAR" (bisa dilihat di "Catatan atas laporan keuangan konsolidasian" pada poin 2f, 11, dan 37u, untuk penjelasan lebih detilnya), sebesar Rp 2.489.007.689.

Sehingga, dengan adanya penghasilan ini, terjadi EPS growth pd ANTM sebesar 55%.

Kalau mau lebih detil lagi, saya suka bandingkan antara laba bersih dengan arus kas operasinya. 
Emiten yang earningnya sehat, laba bersihnya berasal dari arus kas operasi. Jadi antara laba bersih dengan arus kas operasi, nilainya kurang lebih harus sama.

Pada kasus ANTM, laba bersih 2012 = Rp 2.989.024.589
Arus kas operasi 2012 = Rp 890.602.351

Jauh sekali perbedaannya, kan..? :)

So, jangan cuma tergoda sama EPS growth. Liat juga angka2 yang lain, untuk mengambil kesimpulan tentang kinerja suatu saham.

Mudah-mudahan bisa dimengerti ya, tulisan saya. 
Ini saya coba tulis dengan bahasa yang sesederhana mungkin.. :)


Regards,
- V3 -

Saham Konstruksi, LK Q4/2012..

Ini analisis simpel tentang saham2 di sektor konstruksi, based on LK Q4/2012..



                       ADHI                  WIKA                      PTPP


EPS growth       13,3%                 25,4%                     28%

ROE                 18%                    18,1%                     18,7%

DER                 5,67x                   2,89x                      4,18x

CA > CL ?         Ya                       Ya                          Ya

EPS                  Rp 117,46            Rp 76,01                 Rp 64

Harga skrg        Rp 3000               Rp 2000                  Rp 1020

PER                  25,5x                  26,3x                      15,9x

valuasi             Rp 1935               Rp 1253                  Rp 1061

MOS                 -55%                  -59,6%                    3,78%


Notes : Saham-saham kontruksi umumnya DER-nya besar-besar. 
Tapi sebagian besar utang mereka adalah utang jangka pendek. 

Sehingga saya pakai indikator tambahan, yaitu : "Current assets (CA) lebih besar daripada current liabilities (CL)".

Apabila CA > CL, menurut saya, walaupun DER besar, tapi selama current assetsnya lbh besar daripada current liabilities, maka tdk ada resiko likuiditas karena perusahaan sanggup membayar utang jangka pendeknya pada saat jatuh tempo.

Dari valuasi, terlihat bahwa PTPP masih diperdagangkan pada harga wajarnya. Sedangkan ADHI dan WIKA sudah overvalued.

Disclaimer is ON.. :)

Rugi atau ngga dapat barang, tanggung sendiri ya.. :)


Regards,
- V3 -

Trio Semen, LK Q4/2012

Industri semen masih menghasilkan laba yang cukup baik di 2012 kemarin. Growthnya jg di atas 20% semua. Tinggal cari harga yang bagus utk akumulasi, krn saham semen sangat layak untuk dimiliki sebagai investasi di masa sekarang ini..



                           SMGR            INTP                SMCB

EPS growth            23,41%         32,2%              26,6%

ROE                      27%             24,5%              16,4%

DER                      0,46x            0,17x               0,45x

EPS                       Rp 817         Rp 1293,15        Rp 176

Harga skrg            Rp 17.850      Rp 22.450          Rp 3700

PER                      21,84x          17,32x               21,02x

Valuasi                 Rp 14.550      Rp 22.550          Rp 2858

MOS                    -22,7%           0,66%              -29,46%


Terlihat hanya INTP yang masih dijual di bawah harga wajarnya. SMGR dan SMCB sudah sangat overvalued..

Disclaimer is ON..

Rugi tanggung sendiri, ya.. :)


Regards,
- V3 -

Saham dengan EPS growth > 20% based on LK Q4/2012

Saya rangkum beberapa saham dengan EPS growth > 20% based on LK Q4/2012. 
Kalo ada saham yang belum masuk, mungkin karena LKnya belum ada atau belum saya baca. 
Tulisan ini akan terus saya update, insya allah...


No.  Saham  EPSg       ROE           DER        EPS 2012

1.    BBRI     23,9%     28,79%      -             Rp 778,93

2.    SMCB    26,6%     16,4%        0,45x       Rp 176

3.    ASGR    22,7%    25,9%         0,96x       Rp 126,9

4.    TOWR   22,3%    55,5%        2,97x       Rp 340

5.    SMGR    23,4%    27%          0,46x       Rp 817

6.    BMRI    25,5%    21,2%         -             Rp 664,46

7.   ROTI     28,65%   22,37%      0,81x       Rp 147,33

8.    TBIG      73,7%     21,8%      2,37x      Rp 180,8

9.    PGAS      33,3%    38,8%      0,66x      $ 0.04

10.   INTP     32,3%      24,5%     0,17x    Rp 1293,15

11.   SSIA    172,7%    44,3%      1,9x      Rp 150

12.  ARNA   63,5%      26,2%       0,55x    Rp 85

13.  ASRI    81,7%     25,7%       1,3x      Rp 61,19

14.  WSKT   298%       3%           3,16x     Rp 38

15.  WIKA    25,4%     18,1%       2,89x     Rp 76,01

16.  HMSP     23,3%     73,7%       0,97x     Rp 2269

17.  KDSI     55,9%      11,66%     0,81x     Rp 90,96

18.  PTPP     28%         18,7%       4,18x     Rp 64

19.  MDLN    73%         11,7%       1,06x     Rp 41,17

20.  BEST     210%       26,6%       0,29x     Rp 56,38

21.  BSDE     53%        14%          0,59x     Rp 73,5

22.  TOTL     40,7%      25,74%     1,92x     Rp 51,51

23.  MAPI     20,3%      20%          1,76x     Rp 261

24.  JSMR     33,61%    15,7%        1,53x     Rp 235,91

25.  MICE     35,44%    13,75%      0,38x     Rp 68,14

26.  WINS    23,91%    13,54%      0,91x     $0,57

27.  MAIN    47,93%     44,35%      1,64x     Rp 179

28.  SCCO    57,97%    25,95%       1,27x     Rp 842

29.  CTRS    67,47%     12,37%       1x          Rp 139

30.  GJTL     65,82%     19,83%       1,35x     Rp 325

31.  BTON    29,32%     21,78%       0,28x     Rp 137,56

32. LPCK      57,96%     33,13%       1,3x       Rp 584,8

33.  JPFA      58,3%       22,6%        1,3x        Rp 472

34.  KBLI      96,48%     14,8%        0,37x      Rp 31,24



Maaf kalo tulisannya acakadul, maklum gatek.. :)

Tapi yang penting isinya, kan.. :)

Sekali lagi, di masa Indonesia sedang growing ini, cari emiten yang labanya tumbuh tinggi, karena besar kemungkinannya akan cetak all time high.

Kalo kmrn saya sempat bilang saya beli saham CPO, coal dan alat berat walaupun LKnya masih jelek (tapi harga sdh turun cukup dalam dan sudah monthly oversold), saya batasi hanya maksimal 25% dari porto saya. 
Itu pun apabila di kuartal ini LKnya belum membaik, saya ngga akan menambah beli lagi. 

Saya hanya akan menambah beli saham-saham di sektor tersebut apabila LKnya sdh membaik, dan valuasinya juga masih cukup menarik.

Apabila di LK terbaru, harga beli saya (yang nyangkut itu) menjadi terlalu mahal (di atas harga wajarnya), saya akan langsung jual, dalam posisi rugi berapa pun.
Karena saya value investor. 
Untuk apa saya simpan saham yang sudah ngga ada added value-nya lagi? :)

Tapi 75% lebih porto saya, saya isi dengan saham-saham yang labanya terus naik, sehingga in general, nilai porto saya juga terus naik. 
Tentu saja, belinya jg ngitung valuasi, agar ngga beli kemahalan.. :)

Ok, gudlak utk investasi sahamnya ya.. :)


Regards,
- V3 -

ASII, Q4/2012

Beberapa teman saya ada lagi nih yang baru mulai bergabung di dunia saham. Dan mereka rata-rata ibu rumah tangga, yang anaknya sdh mulai dewasa, dan mulai tertarik untuk mengembangkan aset melalui investasi di saham BEI.

Tentu saja, krn mrk banyak komunikasi dengan saya di awal mrk terjun di bursa, akhirnya mereka lbh fokus ke investasi long term daripada trading cepat. Jadi mrk mulai belajar analisa fundamental dr basic, seperti menghitung EPS growth, ROE, DER, dsb.

Penulisan kali ini, adalah utang saya sama mereka, bahwa saya akan lebih menulis detil tentang cara-cara menganalisa LK. 
Saya hanya tuliskan cara yang mudah saja, seperti menghitung sales growth, EPS growth, ROE, dan DER. 
Karena kalo investor pemula udah langsung dikasih yang berat-berat, nanti malah jadi stress, dan mikir kalo investasi saham itu rumit banget. 
Padahal sebenernya sih ngga, smua tergantung kita juga, mau pakai cara yang ribet atau mudah.. 
Belum tentu juga yang ribet akan lebih bagus hasilnya.. :)

Saran saya, bagi investor pemula : mulailah dengan investasi di saham-saham bluechip dulu, manajemen bs dipercaya, royal bagi deviden, dan EPS-nya tumbuh terus selama setidaknya 3 thn terakhir.


Oya, sebelumnya mungkin perlu saya tekankan di sini, bahwa mulai thn 2013 ini, tujuan investasi saya adalah Membangun Pasif Income dari Deviden. 
Saya harapkan nanti di masa depan, biaya hidup kami sekeluarga bisa ditutup dari deviden yang saya dapatkan tiap tahun. 
Kalo sekarang suami saya bekerja kantoran untuk memenuhi kebutuhan hidup keluarga, mudah-mudahan nanti akan tiba waktunya dia bekerja karena dia enjoy dengan pekerjaannya, dan bukan karena tuntutan ekonomi.

Karena tujuan investasi saya adalah membangun pasif income dr deviden, maka fokus saya sekarang adalah mengumpulkan saham-saham dengan fundamental bagus yang rajin bagi deviden, dan manajemennya bisa dipercaya. Harga beli mungkin saya udah ngga ngejar diskon besar, tapi cukup di harga yang reasonable..

Fokus saya bukan lagi mengejar saham-saham yang bs naik tinggi dalam waktu setahun. 
Jadi sepertinya akan ada pergeseran jenis saham-saham yang ditulis di sini. Kalo pun ada saham-saham saya yang bisa naik tinggi (di atas 50%) dalam jangka waktu kurang dari setahun, itu saya anggap sebagai bonus... :)

Yang jelas, saya tetap menganut teori DCA (dollar cost averaging) dalam berinvestasi. 
Saya sisihkan uang tiap bulan (dr gaji suami) untuk membeli saham. 
Untuk membeli, saya kombinasikan antara TA (untuk melihat timing beli) dan FA (untuk menghitung valuasi saham). 
TA yang saya pakai biasanya hanya MA 20, 60, 200 (weely, monthly, sesekali daily) dan stokastik (daily, weekly, monthly).

Sedangkan untuk menjual, saya jual saham hanya apabila saya liat ada potensi di saham lain yang lebih baik, saya sedang butuh uang, saham tersebut kinerjanya memburuk, atau saya mau alihkan ke LM/properti. Simpel aja metode jualnya :)



Kembali ke laptop.. :)

Sekarang saya mau tulis sekilas tentang ASII Q4/2012 (ASII ini masuk sbg  saham incaran teman2 saya yang newbie).

Kita lihat laporan Rugi Laba ASII 2012 terlebih dulu, ya.. 
Laporan laba rugi dalam Milyar rupiah.


1. Lihat sales growth ASII selama 1 thn 
                                                
    Sales growth ASII 2012 = (188.053 - 162.054) / 162.054 = 16%


2. Pertumbuhan laba sebelum pajak penghasilan (biasanya saya suka tulis    sebagai operating profit growth)
   = (27.898 - 25.774) : 25.774 = 8,24%

Dari 2 data di atas, terlihat ASII tidak begitu efisien dalam operasionalnya, karena dengan kenaikan sales yang 16%, laba operasinya hanya naik 8,24%. 

Apabila suatu perusahaan bekerja dengan efisien, maka pertumbuhan kenaikan laba operasi akan lebih besar daripada pertumbuhan kenaikan penjualannya.

Tapi kita ngga akan bahas ini dengan lebih lanjut, karena tujuan penulisan saya adalah untuk investor pemula. Jadi cukup lah untuk mengetahui bagaimana sales growth dan operating profit growthnya dulu.

Yang jelas, dari LK ASII selama 5 tahun terakhir, sales, laba bersih dan EPS-nya terus naik. Jadi ASII masih layak sebagai saham untuk investasi. Cuma masalahnya : beli di harga berapa? :)



3. Pertumbuhan laba komprehensif yang dapat didistribusikan kepada pemilik entitas induk dan kepentingan non pengendali (biasanya saya suka tulis ini sebagai net income growth/ pertumbuhan laba bersih) 
   = (22.460 - 21.348) : 21.348 = 5,21%



4. EPS growth = (Rp 480 - Rp 439) : Rp 439 = 9,33% ---> masih di atas inflasi


5. EPS ASII 2012 = Rp 480


6. Harga ASII sekarang = Rp 7700 ---> PER ASII = 7700 : 480 = 16,04x


Untuk menghitung ROE dan DER, kita lihat dari data yang ada pada Neraca ASII 2012.

7. ROE ASII = Laba bersih : ekuitas
                 =  22.460 : 89.814 = 25% --> bagus

8. DER ASII = total utang : ekuitas
                 =  92.460 : 89.814 = 1,03x --> aman

9. Valuasi ASII = Rp 8406 ---> MOS = 8,4%


Di sini terlihat, ASII masih diskon 8,4% dari harga wajarnya. 


Tapi , untuk ASII, saya biasanya hanya mau beli di saat dia sedang turun skitar 15% - 25% dr highest, atau secara valuasi mungkin diskon skitar 10 - 25% dari harga wajarnya.


Atau kalo dr chart, di sekitar MA 60 weekly biasanya. 
Sekarang MA 60 weekly ASII ada di Rp 7334. 
Jadi kalo ASII jatuh di bawah Rp 7300, mending beli aja dan tutup laptop.. :) Kalo ngga turun sampe ke sana? well, brarti kita harus beli lebih mahal artinya.. :)


Disclaimer is ON, rugi tanggung sendiri ya.. :)


Regards,
- V3 -


note : buat ibu2 yang manis, utangku sudah lunas, ya.. :) gudlak utk investasi sahamnya.. :) kalo masih ada yang bingung, please nanya aja. it's still free.. :D

AALI dan LSIP + SIMP BWPT, LK Q4/2012

Sudah lumayan lama blog ini ngga saya update2 lagi, krn skrg saya lg fokus investasi di bidang lain..

Tapi tiap bulan, saya masih beli saham, krn saya tipe investor DCA. Dan skrg, dengan jumlah saham yang saya miliki skitar 17 buah, saya jadi lbh mudah utk memutuskan mau beli saham yang mana.. (karena rata2 sdh hafal kinerjanya).

Ujung2nya, dgn keterbatasan waktu yg saya miliki, cuma 4 kriteria ini yang saya pakai dlm investasi saham : EPS growth, PER, ROE dan DER. So far so good aja sih, krn dengan cara simpel, ya bisa naik jg portonya.. :)

Kebetulan salah satu saham yang saya miliki, LSIP, sdh keluar LK Q4-nya. Jadi saya lgsg ambil kalkulator, hitung EPS growth, ROE, DER dan PER-nya. Karena AALI jg sdh keluar, saya bandingkan kinerja mrk berdua. Ternyata hasilnya sperti ini :



LSIP Q4/2012

1. EPS growth = minus 34,13%
2. ROE = 17,9%
3. DER = 0,2x
4. EPS = Rp 164
5. Harga sekarang = Rp 2050 ---> PER = 12,5x


AALI Q4/2012

1. EPS growth = 0,195%
2. ROE = 26,2%
3. DER =0,33x
4. EPS = Rp 1530,57
5. Harga sekarang = Rp 19000 ---> PER = 12,41x



Tambahan :

BWPT Q4/2012

1. EPS growth = minus 19,8%
2. ROE = 15,74%
3. DER = 1,94x
4. EPS = Rp 61,78
5. Harga sekarang = Rp 1280 ---> PER = 20,72x


SIMP Q4/2012

1. EPS growth = minus 36,5%
2. ROE = 9,46%
3. DER = 0,65x
4. EPS = Rp 73
5. Harga sekarang = Rp 1000 ---> PER = 13,7x


Dengan EPS growth yang sudah mulai positif, ROE yang lbh besar, dan PER yang lbh kecil, beli AALI tampaknya akan lebih promising daripada LSIP.. :)

apakah terus LSIP saya, saya jual? wahh, ngga tuh.. takutnya ntar dia ga balik lg ke harga beli saya di 1900.. :) saya nunggu aja setoran deviden LSIP tahun ini.. :)

Disclaimer is ON ya.. :) Kita liat aja nanti, bener atau ngga analisanya.. :D


Oya, dengan likuiditas yang sedang melimpah sekarang ini (BI rate rendah), GDP yang terus tumbuh , spertinya kalo ada saham bagus dengan EPS growth di atas BI rate; ROE di atas 20%; DER maksimal 1,5 ; rajin bagi deviden, mendingan tutup mata aja deh terus beli sahamnya utk invest. Jangan nawar terlalu murah, nanti ngga dapat barang.. :) disclaimer ya, cuma pengalaman pribadi aja, hehe..

Saya sndr punya batasan PER maksimal utk suatu saham = 14,81x ( dari rumus PER SUN Pak TOM DS, yang saya gunakan utk valuasi).

Jadi kalo saya ketemu saham, say ASII misalnya (based on LK Q4/2012), dengan EPS growth dia yang sebesar 9,34% ; ROE 25% ; DER 1,03x ; bila dia dijual dengan PER maksimal 14,81x ---> tutup mata dan beli aja :)

Untuk jual? ohh nanti aja, jgn buru2, indonesia lg growing, jgn sampe kita miss the party in stock market .. :)

Seperti biasa, rugi tanggung sndr ya.. :)

Ini cuma sharing metode "keep it simple, sayang" aja.. :D


Regards,
- V3 -


Notes : per 20 maret 2013, posisi LSIP saya tinggal sedikit sekali. Saya jual krn sedang butuh uang.. :) but I still have AALI..


Notes : tgl 23 April 2013, keluar berita bahwa LSIP, SIMP dan BWPT mau buy back saham. Apakah ini tanda2 bahwa saham CPO sdh undervalued?
Time will tell.. :)

Harga per 23 April 2013 :
LSIP = Rp 1710
SIMP = Rp 920
BWPT = Rp 950

HEXA, Q2/2012..

HEXA, Q2/2012, ended 30 Sept 2012

1. Current assets > current liabilities

2. equity growth = 3,2%

3. DER = 1,54x

4. Sales growth = 22,18%

5. Operating profit growth = 25,75%

6. EPS growth = 24,32%

7. EPS = $0.046 x Rp 9500 = Rp 437

8. Harga sekarang = Rp 7300 ---> PER = 8,35x

9. ROE = 40%

10. valuasi = Rp 17,200 ---> MOS = 57,6%


HEXA sdh berhari-hari turun terus, dan kemarin mencapai lowest di Rp 7100.

Kalo melihat HEXA di monthly chart, seperti sedang konsolidasi, tapi dengan membentuk low yang terus naik ( Rp 6850, Rp 6950 dan Rp 7100).

Ngga tau juga, akan turun lagi atau ngga. Tapi saya pribadi sih masih minat untuk nambah HEXA di harga sekarang ini.. :) Disclaimer..

Oya, HEXA oktober 2012 lalu bagi deviden $0.0387 (43% EPS 2011) x Rp 9500 = Rp 367.

Deviden yield-nya setara dengan 3,9% di harga Rp 7300..

EPS Hexa sendiri masih tumbuh 24% drpd Q2/2011. Jadi, kemungkinan besar EPS thn depan akan naik, shingga deviden yield thn depan jg bs lebih besar..

Tp ingat ya, ini baru LK setengah tahun. Masih ada setengah tahun lg yang belum dibukukan. Jadi belum bisa dipastikan bahwa EPS 2012 HEXA akan tumbuh 24% dibanding 2011.. :)

Once again, your money your responsibility.. :) Rugi tanggung sendiri, ya.. :)


update 28 jan 2013 : HEXA bikin lower low lagi di Rp 6800. Selama 2012, lowest HEXA ada di Rp 6850. Hari ini lowest Rp 6800. Lebih rendah drpd low 2012 :(

Apa penurunan HEXA ada hubungannya dengan berita ini? 

http://www.indonesiafinancetoday.com/read/33885/Hexindo-Proyeksikan-Laba-Bersih-Turun-10

Dalam berita di link tersebut, manajemen HEXA memproyeksi laba bersih HEXA di 2012 akan turun 10%, menjadi $64,9 juta. EPS 2011 HEXA = $0.09. Apabila EPS ini turun 10%, maka diprediksi EPS 2012 HEXA = $0.081 x Rp 9500 = Rp 769,5. Di harga Rp 6800, HEXA kira-kira diperdagangkan dgn PER 8,83x. Saya pernah baca di mana, menurut siapa (benjamin graham, kalo ngga salah --- nanti saya coba cari lg sumbernya), PER untuk perusahaan yang tidak tumbuh adalah 8,5x. 

Apakah HEXA perusahaan yang tidak tumbuh? Dalam 5 thn terakhir sih, dia tumbuh terus. Mungkin utk thn 2012-2013 merupakan pengecualian, krn harga komoditas terutama batubara, sedang turun. 

Selalu ada 2 pandangan : optimis atau pesimis. Bila anda msh optimis dgn masa depan ekonomi dunia, masih optimis thd batubara dsb, mungkin ini waktunya utk masuk pelan-pelan, investasi di saham2 komoditas.

Tapi bila anda pesimis, sebaiknya menjauh dulu. Jangan beli saham yang bisa bikin anda ngga bs tidur dengan nyenyak.. :)

Saya sndr, kmrn masih nambah beli HEXA lg di 7150. Sekarang posisi saya untuk HEXA, harga rata-rata di Rp 7400. floating loss 8,1%.

Saya mau liat LK Q3/2012 HEXA, utk mereview lg ttg saham ini..

Tulisan ini bukan ajakan beli/jual. Ini hanya arsip utk saya. 

Disclaimer ya  .... :)





Regards,
- V3 -

Beberapa saham dengan HIGH GROWTH..

Di tulisan sebelumnya, saya pernah bahas tentang kondisi makro ekonomi di mana investasi saham merupakan pilihan investasi yang terbaik.

Kondisi itu adalah sbb :

1. Tingkat suku bunga yang rendah ---> sekarang BI rate = 5,75%, sudah turun jauh dari tahun 1998 dulu yang sempat di atas 60%

2. Tingkat inflasi yang rendah ---> dari www.bi.go.id, inflasi saat ini adalah 4,3%, sudah turun jauh dari thn 1998 yang dulu jg sempat di atas 30%.

3. Pendapatan per kapita yang terus naik. 
Dari data yang saya punya ketika ikut seminar dengan tablod kontan yang membahas outlook investasi pasar modal di 2013, Pendapatan per kapita Indonesia telah naik dari $807 di tahun 2000 menjadi $3511 di 2011. 
Prediksi pendapatan per kapita Indonesia utk 2012 dan 2013 adalah $4082 dan $4653.

Indonesia sedang tumbuh. Ini dicerminkan oleh Pendapatan per kapitanya yang terus tumbuh. Itulah mengapa investasi di bursa saham Indonesia sekarang sangat menarik. 

Ketika krisis 2008, walaupun IHSG jatuh skitar 40% di thn 2008, tapi dalam 2 thn IHSG sudah bisa balik ke all time high-nya (2838), malah bisa pecah rekor baru terus, shingga sekarang IHSG sudah berada di 4400.

Kenapa IHSG bisa pulih dengan cepat? 
Karena pendapatan per kapitanya terus tumbuh. Ada GROWTH di ekonomi Indonesia, dan bursa saham hanya bisa naik bila ada GROWTH dari emiten2 yang ada di dalamnya.

Dan sekarang, untuk bisa mendapatkan hasil investasi saham yang berkembang terus, saham-saham dengan HIGH GROWTH ini yang harus kita beli. Tentu saja agar hasil investasinya baik, jgn asal comot. Tetap cek indikator yang lainnya, dan hitung valuasinya, biar kita ngga beli kemahalan.. :)


Ada beberapa LK Q3/2012 yang sempat saya analisa, dan dr bbrp LK itu ada 30 saham yang saya anggap HIGH GROWTH (EPSnya tumbuh di atas 30% dalam setahun). Saya sertakan juga nilai ROE-nya di sini.

Daftar saham ini BUKAN "BUY RECOMMENDATION" ya.. :) 
Ini cuma sekedar alternatif saham-saham yang bisa kita pilih utk investasi di masa pertumbuhan ekonomi Indonesia sekarang ini ...
Dan jangan lupa, cek lagi nanti setelah LK terbaru keluar, apakah saham2 ini masih masuk dalam list HIGH GROWTH atau ngga..



No   Saham   GROWTH    ROE

1.    AISA      177,15%    20,16%

2.    PWON    176,3%     27%

3.    ADES      505%       45%

4.    ADHI      184,5%     11,22%

5.    SCCO     123,8%      30,3%

6.    SSIA       205,3%      42,1%

7.    LPCK      93,9%        34,5%

8.    MAIN      75,5%        55,1%

9.    DVLA      76,4%        18,1%

10.  KBLI       87,4%         15,3%

11.  JPFA       66,7%        28%

12.  ASRI       60,87%      23,6%

13.  TOTL      61,5%        28%

14.  ULTJ      66,7%        15%

15.  ARNA     64%           27%

16.  BTON     60%          23,4%

17.  MRAT     59%          5,5%

18.  BSDE     45,7%        12%

19.  ACES      46,3%        23,8%

20.  BTPN     43,7%         26,7%

21.  BBTN     43,75%       16,7%

22. BMTR     40%             13,7%

23. JECC      39,7%          30,5%

24. ROTI      34,8%          21%

25. JSMR      38,5%          18,1%

26. EKAD      34,4%         22,1%

27. MNCN      33,3%         24,5%

28. PANS      30,5%          25,5%

29. KDSI      219,2%         14,4%

30. PSAB      1454%          46,7%


Sekali lagi, ini BUKAN daftar saham dengan rekomendasi "BUY".

Bila mau beli utk investasi, cek LK-LK sebelumnya, minimal 3 tahun ke belakang. Bila mau beli utk trading, harus disiplin dengan trading plan.

Saya hanya mau menunjukkan di sini, daftar saham dengan high growth. Tapi krn keterbatasan analisa saya, mungkin ada saham2 high growth yang lain yang tidak sempat saya analisa, sehingga tdk bisa disajikan di sini.

Tapi dari yang selama ini saya pelajari, suatu saham bisa naik, terutama break all time high, hanya apabila terjadi growth di saham tersebut. Dan untuk melihat growth itu, saya gunakan EPS growth. Kalo mau lebih detil, bisa aja sih hitung juga sales growthnya, operating profit growthnya, net income growthnya, atau yang lainnya.. 

Tapi buat saya, tetep aja ujung2nya harus liat EPS, karena utk ngitung valuasi, kan kita butuh nilai EPS. 

Jadi, simpel aja, saya cuma analisa EPS growth utk screening awal saham2 yang saya mau invest. Setelah itu liat ROE. Bila ROE di bawah 15%, saya coret. 

Setelah ketemu saham high growth dengan ROE di atas 15%, baru hitung valuasinya. Ini cara simpel aja ya.. :) Bisa dilakukan sambil nunggu anak les, atau creambath di salon.. hehehehe....


Mudah-mudahan tulisan ini bisa membantu pemula yang baru nyemplung di saham, ya. Saya pake nama metode saya metode "Keep It Simple, Sayang.." :D


Regards,
- V3 -