Jumat, 17 Mei 2013

BBM naik, inflasi naik, valuasi saham akan berubah menjadi lebih KECIL...

Berita BBM mau naik semakin santer di mana-mana (walaupun SBY sepertinya masih maju mundur juga, seperti dulu-dulu)..

Tapi sepertinya, peluang untuk naik jauh lebih besar daripada peluang untuk harganya tetap (tidak dinaikkan).

Ngga perlu jadi ekonom pinter, kita juga tau, kalo BBM naik, harga apa pun pasti naik. Dan kalo harga-harga naik, maka terjadi INFLASI. Sekarang harga BBM belum naik aja, harga2 barang udah pada mulai naik.. :(
Apalagi nanti kalo BBM betul2 naik harganya.. :(


Saya tulis 2 link yang memuat omongan gubernur BI dan wamenkeu tentang asumsi inflasi bila BBM naik.


http://www.metrotvnews.com/metronews/read/2013/05/15/2/153786/Gubernur-BI-Harga-BBM-Naik-Inflasi-Bisa-Capai-78-Persen

http://www.metrotvnews.com/metronews/read/2013/05/14/2/153535/Wamenkeu-Asumsi-Inflasi-72-75-

Dari 2 link di atas, kita ambil batas atas inflasi 7,8%, seperti yang dikatakan oleh gubernur BI.

Inflasi sekarang ini di Indonesia berdasarkan http://www.bi.go.id/web/id/ adalah 5,57%. BI rate 5,75%.

Selama ini, valuasi di blog ini adalah berdasarkan BI rate yang 5,75% ini.

Apabila inflasi naik, BI rate jg biasanya akan naik. 
Kalo BI rate naik, otomatis yield SUN jg akan naik. 
Kalo yield SUN naik, maka valuasi harga wajar saham akan berubah..


Sekarang , BI rate = 5,75% --> yield SUN = 5,75% + 1% = 6,75%. PER SUN = 1 : 6,75% = 14,81x


Bila inflasi menjadi 7,8% ---> kita asumsikan BI rate menjadi 8% ---> yield SUN = 8% + 1% = 9%. PER SUN = 1 : 9% = 11,11x


PER SUN menjadi lebih rendah bila BI rate naik.

Bila PER SUN mengecil, maka harga wajar saham juga akan mengecil.

Jadi hati-hati , karena potensi penurunan harga saham bisa jadi sudah di depan mata..

Tentu saja selama BBM masih belum naik, semua masih akan seperti ini...

Tapi, saya sendiri sudah prepare for the worst. Saya lebih baik siapin cash dari skrg, untuk jaga-jaga...

Makanya saya ngga nulis lagi tentang saham yang recommend buy. Hanya 2 : kija dan ctrp. Itu pun krn saya pikir masih ada MOS yg agak lumayan dan juga ditopang oleh growth mereka yang sangat bagus, sehingga relatif aman bila masuk di harga sekarang.. Disclaimer..., krn tetep aja ngeri kasih rekomen buy di masa begini.

Saya ngga mau nulis beli ini beli itu, terus nanti cuma nyemplungin orang2 ke jurang.. :)

Sekarang waktunya saya untuk melihat realisasi kenaikan harga BBM dulu, dan juga melihat bgmn efeknya ke inflasi dan BI rate.. 

Sisi baiknya, wamenkeu masih yakin ekonomi akan tumbuh.. :) 
Dan pasar saham masih menjanjikan selama ekonomi tumbuh (GDP tumbuh), BI rate dan inflasi di bawah 10%.. :)


Regards,
- V3 -



2 komentar:

  1. Mbak Fitri,
    Sektor yg 'bersahabat' dengan fluktuasi inflasi/bi rate apa yah?
    atau tergantung 'kepintaran' managemen msg2 emiten?

    BalasHapus
    Balasan
    1. Untuk jawab ini, saya lbh senang dgn penjelasan yang ada di buku desmond wira, analisa fundamental saham, hal 24 :

      "Umumnya sektor yang paling terpukul oleh inflasi dan suku bunga adalah perbankan, otomotif, properti, konsumsi dan ritel. Namun tidak semua saham terpengaruh oleh inflasi yang tinggi. Ada juga saham yang tahan inflasi. Biasanya perusahaan yang kebal inflasi adalah perusahaan yang bisa menaikkan harga tanpa kehilangan volume penjualan". dst, silakan dibaca bukunya kalo mau lebih jelas.. :)

      nah, coba skrg prayudi analisa sendiri, kira2 saham apa yang bs kebal inflasi?

      contoh : UNVR mungkin kebal inflasi, ya. Krn brp pun harga sampo, sabun, odol, sabun cuci, kita biasanya akan selalu beli, krn sdh jd kebutuhan.. dan produk2 UNVR itu biasanya selalu ada di setiap rumah, krn mereknya sdh kuat sekali. sabun lux, rinso, sunsilk, pepsodent, dsb..

      Hapus