Analisa harga wajar SMGR based on LK Q3/2011

Sebelumnya, saya mau kasih sedikit view saya ttg kinerja SMGR setahun terakhir.

Sales selama setahun terahir naik = 12,8%

Laba usaha selama setahun terakhir naik = 6%

Laba bersih selama setahun terakhir naik = 9,9%

EPS selama setahun terakhir naik = 9,4%

Kenaikan laba usaha, laba bersih dan EPS SMGR (dan juga INTP) dalam setahun terakhir tidak begitu menarik buat saya, jadi saya tidak memasukkan saham2 semen dalam portofolio saya tahun ini.

Tapi karena ada request dr salah satu teman utk hitung harga wajar saham ini, dan kebetulan saya sedang ada waktu luang, jadi saya coba tulis di sini, siapa tau akan bermanfaat juga untuk yg lain.. :)

Data yang digunakan untuk valuasi harga wajar SMGR:

EPS Q3/2011 : Rp 465


EPS Annualized 2011 : Rp 620

EPS growth dlm 1 thn terakhir : 9,4%


 EPS Q3/2007 = Rp 213;  EPS Q3/2008 = Rp  303; EPS Q3/2009 = Rp 411


EPS Q3/2010 = Rp 425 ; EPS Q3/2011 = Rp 465


EPS growth dari 2007 - 2011 (Q3/2007 - Q3/2011) : 118,3% (selama 4 thn)

ROE : 27,6%

Beta : 0,77

DER : 0,32


OPM = 29,3%

CAPM : 11,97%

Risk free rate : 6%


Dengan 5 metode penilaian harga wajar, harga wajar = Rp 11,159


Harga saat ini = Rp 9400 ---> Margin of safety = 15,76%

Kalau saya pribadi, dengan diskon cuma sebesar 15,76% dan EPS setahun terakhir cuma 

naik 9,4%, saya lebih memilih untuk investasi di saham lain dengan kinerja lebih bagus dan 

diskon lebih besar.. :)

Disclaimer, guys.. :D