UNTR dan KKGI, Q3/2012

UNTR Q3/2012

sales growth = 11%

operating profit growth = 7,6%

EPS growth = minus 3%

DER = 0,66x 

ROE = 20,2%

EPS = Rp 1198 ---> Harga sekarang = Rp 20.950

Karena EPS growth-nya masih minus, walaupun harga sudah turun dalam, tapi saya tidak berani rekomendasi buy UNTR based on LK terbaru-nya.
Kenapa? karena saya ngga tau, akan seberapa jauh penurunan kinerjanya nanti.

Bagi yang sudah beli UNTR pd saat saya posting ttg UNTR kemarin, the choice is on your hand, apakah akan tetap hold/sell. Tapi jujur, untuk nambah beli UNTR, saya ngga akan lakukan karena di LK Q3/2012 ini, EPS-nya justru menurun dibandingkan thn lalu..

Disclaimer is ON.. :) Your money, your responsibility.. :)



KKGI Q3/2012

Sales growth = minus 2%

operating profit growth = minus 36,7%

EPS growth = minus 36,8%

EPS = Rp 218 ---> harga sekarang = Rp 2975

DER = 0,45x

ROE = 42%

Kinerja KKGI lebih buruk daripada Q2/2012. Bagi yang kemarin sudah beli di harga bawah, the choice is yours too, apakah akan tetap hold/sell. Yang jelas saya ngga akan rekomendasi buy untuk KKGI based on LK Q3/2012-nya, sama seperti UNTR.

Untuk valuasi, saya ngga akan tulis di sini. Karena saham-saham ini sedang menurun kinerjanya, walaupun sudah turun dalam dr highest-nya.

Your money, your responsibility..

Yang jelas, apakah kita buy/hold/sell, sebagai investor, kita harus benar-benar mengetahui dan yakin dengan pilihan yang kita ambil. Karena panik akan timbul apabila kita tidak mengerti apa yang kita lakukan... :)

Buat saya pribadi, pegang cash itu jauh lebih nikmat daripada harus beli atau megang saham yang saya ngga yakin akan naik.. :)


Disclaimer is ON, ya.. :)

Regards,
- V3 -

WIKA, Q3/2012..

Beberapa LK sudah keluar. Tapi dari beberapa saham yg berfundamental bagus menurut saya, kok spertinya harganya sudah terlalu mahal, atau minimal sudah mendekati harga wajarnya... :( 
jujur, saya mengharapkan IHSG turun agak dalam, sehingga bisa beli saham bagus di harga lebih murah.. 

Salah satu saham yang akan saya bahas di sini adalah WIKA.

Dulu, saya agak anti dengan saham kontruksi, karena DER-nya > 1. Saya pikir, it's too risky..

Tapi setelah beberapa lama ngulik2 LK, kok saya jadi seperti mendapat pandangan lain tentang DER ini. Kita ambil contoh LK WIKA ini.

Dari LK Q3/2012, DER WIKA = 3,2x. wahh, gede banget yaaaaa... sdh di atas 1,5x.

Eitsss, tapi kita lihat lagi.. ternyata, utang WIKA ini mayoritas terdiri dari utang jangka pendek/utang lancar (79,7% adalah utang lancar). Jadi WIKA tidak terbebani dengan bunga utang yang tinggi.

Dan setelah kita lihat rasio likuiditasnya, current asset (aset lancar) WIKA > daripada current liabilities (utang lancar). Jadi pada saat utang lancar ini jatuh tempo, WIKA masih memiliki aset lancar yang cukup untuk melunasi hutangnya.

Jadi, tidak selamanya DER tinggi membahayakan, apabila kita menemui kasus seperti WIKA ini. Disclaimer is ON.. :) Ini asli penemuan saya aja, saya ngga berani ambil kesimpulan bahwa ini adalah statement yang pasti benar.. :) Tapi setidaknya ini merubah sedikit pandangan saya tentang teori DER.. :)


WIKA Q3/2012

equity growth = 16,9%

sales growth = 17%

operating profit growth = 33,25%

ROE = 16%

DER = 3,2x

EPS growth = 26%

EPS = Rp 46,56 

Harga sekarang = Rp 1350 ---> PER = 22x

Valuasi = Rp 1000 ---> terlihat bahwa WIKA di harga sekarang sudah overvalued, berdasarkan metode valuasi yang saya gunakan untuk di blog ini :)

Disclaimer is On, ya.. :) Rugi tanggung sendiri, ga dapat barang juga tanggung sendiri.. :)

Your money, your responsibility.. :)


Regards,
- V3 -

Sekali lagi, MSKY Q3/2012, salah satu saham termahal di BEI!

Ini tulisan saya kedua tentang MSKY. Sebelumnya, saya pernah menulis MSKY sebagai saham yang mungkin termahal se-BEI, tgl 20 Juli 2012, waktu harga MSKY Rp 1620.

Sekarang, di LK terbaru, MSKY ternyata dijual dengan PER yang jauh lebih mahal lagi.. Hati-hati yang berniat invest di saham ini.


Sekilas ttg LK Q3/2012 MSKY :

1. DER = 1,17x

2. Sales growth = 38%

3. Operating profit growth = minus 60%

4. EPS growth = minus 71%

5. EPS = Rp 3,7 ---> Harga sekarang = Rp 2050 ---> PER = 415x

6. ROE = 1,6%

7. Arus kas operasi = minus


Bagi saya, harga MSKY sekarang sangat kemahalan.. Hati-hati nyangkut di tiang listrik.. :)

Disclaimer is ON..


Regards,
- V3-

Melihat ringkasan kinerja emiten di website BEI

Untuk investor pemula dan berniat untuk melihat ringkasan kinerja emiten selama beberapa tahun terakhir, dapat dilihat dari website BEI : 

www.idx.co.id --- > Klik yg tulisan PUBLIKASI ---> klik Ringkasan Kinerja Perusahaan Tercatat. Nanti kita bisa tulis saham yang kita cari, misal : ASII. Kemudian tinggal klik 'CARI'. Setelah terpampang sahamnya di layar, kita tinggal klik 'Unduh (Indonesia)'. 

Nanti akan keluar ringkasan kinerja sahamnya dalam bentuk dokumen PDF. 


Selain itu bisa juga dilakukan dengan membuka www.ft.com. Kita tinggal search saja saham yang kita inginkan. Misal : ASII. Search ASII:JKT. Untuk saham lainnya bisa dilakukan dengan cara yang sama, tinggal diganti kode sahamnya saja.

Untuk data keuangan yang lebih banyak, tinggal klik yang bagian FINANCIALS. Nanti di situ akan keluar grafik kinerja saham. Akan terlihat apakah salesnya (revenuenya) terus naik, labanya terus naik, hutangnya terus naik, dsb. Kalo kita mau sign up (gratis), nanti akan diberikan data 5 tahun.


Ok, selamat belajar, ya.. :) Ngga perlu jadi jenius utk sukses di pasar modal, yang penting tekun terus belajar dan ngga grasa-grusu.. hehe.. Kesempatan beli dengan harga terbaik selalu ada, asalkan kita sabar nunggu koreksi :)


Regards,
- V3 -

UNTR, sudah turun 41% dari highest..

Dahsyatnya fenomena panic selling.. :( UNTR, sudah turun 41% dari highest-nya (Rp 33400).. kemarin UNTR sempat mencapai lowest di Rp 19050, dan sempat rebound, untuk kemudian koreksi lagi.

Saya ngga tau apakah UNTR akan membikin lower low lg atau tidak. Tapi yang jelas, UNTR chart monthly sudah oversold. 

Kalau melihat LK Q2/2012 UNTR kemarin, UNTR masih mencetak kenaikan kinerja  : 

- sales naik 19,5%
- laba operasi naik 22%
- EPS naik 10,6%
- ekuitas naik 19%
- DER 0,7x
- ROE 20,8%

Sekarang (Rp 19700), UNTR dihargai dengan PER annualized 11,9x dan PBV 2,5x.

Untuk saham sekelas astra grup dan masih mencetak kenaikan kinerja, saya pikir koreksi UNTR sudah cukup dalam. Sudah cukup menarik untuk mulai diakumulasi. Disclaimer is ON, ya.. :)

Oya, untuk valuasi UNTR, saya dapat di Rp 28000. Bila didiskon 20% (ingat, ini Astra Grup, jangan kasih diskon banyak2, nanti ngga dapat barang.. hehe), maka didapat harga wajar UNTR = Rp 22.400

harga sekarang = Rp 19700 ---> MOS = 12%

Disclaimer is ON. Rugi tanggung sendiri.. :)


Regards,
 - V3 -

KKGI di 2900, apakah sudah cukup menarik untuk di-collect?

Harga KKGI sekarang Rp 2900, sudah turun 65% dari highest-nya di Rp 8500.
KKGI sempat mencapai lowest di Rp 2625, dan sepertinya sekarang mulai untuk berkonsolidasi.

Kalau diliat dari chart monthly, KKGI sudah sangat oversold, dan sekarang sedang berada di MA 60 monthly. Candle monthly sudah terlihat mulai membentuk higher low. 

Di Rp 2900, KKGI memiliki PER annualized 8,3x. Per LK Q2/2012 kemarin, EPS KKGI turun 18,3% dari EPS Q2/2011 (Rp 213).

Jika saya berasumsi skenario terjelek KKGI pada Q4/2012 nanti EPS-nya turun 30% dari EPS Q4/2011-nya (Rp 449), maka asumsi saya EPS KKGI di akhir tahun minimal Rp 314. 

Dengan EPS Rp 314, maka KKGI sekarang saya beli di PER 9,2x. Cukup menarik, apabila saya yakin EPS-nya di 2013 akan tumbuh lagi.. :) Disclaimer is ON :)

Bagi saya, penganut value investing (walaupun tidak 100% :D), KKGI di harga 2900 sudah cukup menarik untuk dikoleksi dan disimpan utk 2-3 tahun ke depan. Disclaimer is ON :) Ini bukan ajakan untuk beli.. :)

Oya, dengan valuasi ala Pak Tom DS, saya dapatkan valuasi KKGI Rp 7659. Bila saya beri diskon 40% dari valuasi saya, didapat harga wajar KKGI Rp 4595 ----> MOS = 1 - (2900/4595) = 37% ---> cukup besar

Disclaimer is ON ya.. :) 

Rugi tanggung sendiri, ngga dapat barang juga tanggung sendiri.. :D

Oya, KKGI ada rencana buy back saham sebesar Rp 200 Milyar, karena manajemen beranggapan bahwa harga saham KKGI sekarang sangat undervalued dibandingkan prospeknya di masa depan..

Percaya ngga percaya dengan pandangan manajemen KKGI, it's up to you.. :)

Your money, your responsibility.. :D



Regards,
- V3 -

HRUM dan ITMG, 2 saham coal yang masih positive growth , ROE > 30%, DER < 1

Dari 2 LK Q2/2012, ada 2 saham coal yang menarik menurut saya.

Menarik karena mereka masih positive growth, ROE besar, dan DER kecil. PER-nya sekarang juga masih cukup murah menurut saya (< 10). 


HRUM LK Q2/2012

1. DER = 0,39x

2. Sales growth = 71%

3. Operating profit growth = 24%

4. EPS growth = 23%

5. EPS Q2/2012 = $ 0,03314 x Rp 9300 = Rp 308,2

6. Harga sekarang = Rp 5950 ---> PER = 9,65x

7. ROE = 53,16%

8. Valuasi harga wajar = Rp 13.365 ----> diskon 30% dari valuasi = Rp 9355 ---> masih ada MOS 36,4% dari harga sekarang.

DISCLAIMER is ON..:)




ITMG LK Q2/2012

1. DER = 0,48x

2. Sales growth = 24,12%

3. Operating profit growth = 20,4%

4. EPS growth = 22%

5. EPS Q2/2012 = $0.22 = 0,22 x Rp 9300 = Rp 2066

6. Harga sekarang = Rp 38.400 ---> PER = 9,29x

7. ROE = 48%

8. Valuasi harga wajar = Rp 86.743 ---> diskon 30% dari valuasi = Rp 60.720 ---> masih ada MOS 36,77% dari harga sekarang

DISCLAIMER is ON juga.. :)




Regards,
- V3 -

Mulai hari ini, semua valuasi akan saya tulis berdasarkan satu metode saja

Sudah 9 bulan saya menulis tentang analisa harga wajar saham di blog ini. Ternyata, dengan 5 metode yang saya pakai, sepertinya agak merepotkan bagi investor pemula untuk mempelajari semuanya. Apalagi saya termasuk yang ngga mau ribet2 jelasin perhitungannya di sini.. :)

Akhirnya, demi memudahkan pembelajaran analisa harga wajar saham, mulai hari ini, saya hanya akan menggunakan satu metode valuasi harga wajar saham, yaitu dengan metode PAK TOM DS, yang saya dapatkan dari milis obrolan bandar.

Metode ini sangat simpel, bisa dilakukan langsung dengan kalkulator, karena hanya membutuhkan data : EPS annualized, ROE dan yield SUN. Untuk yield SUN, Pak TOM DS menggunakan data BI rate + 1%. 

Untuk lebih jelasnya, saya coba paparkan dengan valuasi ICBP based on LK Q2/2012 :

1. EPS Q2/2012 = Rp 195 ---> EPS annualized = 2 x Rp 195 = Rp 390


2. ROE = 21,9%


3. Yield SUN = 5,75% + 1% = 6,75%


4. PER SUN (Z) = (1 : yield SUN) = 1 : 6,75% = 14,81x  


5. Earning premium saham terhadap SUN (A)  = ROE - yield SUN
                                                                = 21,9% - 6,75% = 15,15%


6. Earning multiple premium (B) = A * Z = 15,15% * 14,81x = 2,24x


7. PER wajar = Z + B = 14,81x + 2,24x = 17,05x


8. Valuasi wajar ICBP = PER wajar * EPS annualized 
                               = 17,05 * Rp 390 = Rp 6650


Harga ICBP sekarang = Rp 6500 ---> Margin of safety = 1 - (6500/6650) = 2,26%


Mudah-mudahan penjelasan di atas mudah dimengerti dan diaplikasikan oleh investor pemula, ya.. :)

Biasanya Pak Tom sendiri suka kasih diskon 20 - 30% dari valuasi yang ia buat, apabila valuasinya jauh di atas harga di market saat ini. 

Kalo menurut saya sih, sering2 saja melakukan valuasi, karena semakin banyak jam terbang, insting kita akan semakin mudah untuk menentukan apakah suatu saham sudah murah atau sudah mahal.. :)

Disclaimer is ON ya.. :) saya cuma berbagi apa yang saya tau aja.. :)

Terus belajar dan jgn gampang putus asa. Masa depan kita ada di tangan kita sendiri, bukan di tangan orang lain, apalagi di analisa orang lain.. :)


Regards,

- V3 -

BUMI, Q2/2012... kinerjanya sangat buruk!

Baru sempet nulis lagi, dan skrg saya mau tulis ttg BUMI. 

Kemarin LK Q2/2012 BUMI sudah keluar, dan hasilnya ... serem banget.. 

1. Equity growth = minus 33%

2. Sales growth = 8,6%

3. Operating profit growth = minus 48,16%

4. EPS = minus ($15,87/1000) x Rp 9300 = minus Rp 147,6

5. ROE = minus 89,5%

6. DER = 8,91x

Untuk valuasi, karena EPS-nya minus, saya ngga berani hitung.

Saya hitung book value BUMI = ($ 731.177.283 / 20.773.400.000 ) x Rp 9300
                                          = Rp 327 /lembar saham 

Karena BUMI adalah perusahaan rugi dan hutangnya banyak sekali, saya pikir investor sulit untuk menghargai BUMI sesuai dengan book value-nya. Terlalu mahal dan beresiko.

Investor pasti akan minta diskon, sehingga menurut perkiraan saya, BUMI akan jatuh di bawah Rp 327.

Disclaimer is ON ya..

Saya cuma sharing analisa saya, dan TIDAK MENGANJURKAN untuk beli BUMI sama sekali.. !


Regards,
- V3 -

AISA, alternatif investasi di sektor konsumsi..

LK Q2/2012 AISA :

1. current assets > current liabilities

2. equity growth = 6,9%

3. DER = 0,89

4. Sales growth = 72,3%

5. Operating profit growth = 172%

6. EPS growth = 101%

7. EPS = Rp 43,39 

8. Harga sekarang = Rp 700 ---> PER = 8,07x

9. ROE = 12,95%

10. valuasi tertinggi = 2100

     valuasi terendah = Rp 925 ---> masih diskon 24% dari valuasi terendah

Dari ft.com, terlihat bahwa AISA selalu mengalami pertumbuhan positif dr 2007 - 2011. Hanya ROE masih relatif kecil ( di bawah 20%).

Tapi melihat dr PER AISA di etrading, AISA rata-rata di-trade di PER 13x. Jadi dengan PER AISA sekarang yang masih di bawah 9x, saya pikir harga AISA sekarang sudah cukup murah :)

Disclaimer is ON. Nyangkut tanggung sendiri, ya.. :)

Regards,

- V3 -

PNIN dan PNLF, PER < 3, ROE 15%

Untuk saham investasi, saham grup panin bisa dibilang sangat murah. Tapi pergerakan sahamnya mungkin kurang begitu menarik bagi investor yang senang saham2 dengan lari kencang. Dari dulu saham grup panin cenderung lambat larinya.. :)

Bagi value investor, akan senang mengkoleksi saham ini. Karena labanya naik terus, tapi PER masih < 3. Dan beberapa kali bagi deviden (walaupun tidak rutin setiap tahun).



A. PNIN

1. EPS Q2/2012 = Rp 103,33 

2. Harga sekarang = Rp 480 ---> PER = 2,3x

3. ROE = 15,5%

4. EPS growth = 29%




B. PNLF

1. EPS Q2/2012 = Rp 126

2. Harga sekarang = Rp 126 ---> PER = 2,97x

3. ROE = 15,3%

4. EPS growth = 21,3%


Saya ngga tulis harga wajarnya di sini, karena ini saham sudah murah sekali, takutnya nanti banyak yang ngga percaya :D

Tapi coba saja hitung pakai PER 5x, maka upside akan terlihat lumayan.. :)


Disclaimer is ON. Untuk investasi long term aja :D . Dan ngga masuk saham syariah lho.. :)




Regards,

- V3 -

HEXA, apakah sudah murah..?

LK Q1/2012 HEXA


Selama ini saya jarang memperhatikan HEXA. Tapi kemarin-kemarin, karena saham ini sudah masuk oversold di chart monthly, saya mulai mencari LK-nya.


Ternyata karena HEXA mengikuti sistem pelaporan keuangan Jepang, jadi LK Q1/2012 HEXA baru keluar pada Maret-Juni 2012 (di mana kalo sistem LK BEI, ini sudah masuk Q2/2012).


Ok, saya coba tulis singkat ttg data Q1/2012 HEXA ya..


1. Sales growth = 76,8%


2. Operating profit growth = 94%


3. EPS growth = 93%


4. EPS growth = 93%


5. EPS = $0,027 x Rp 9300 = Rp 251,1


6. Harga sekarang = Rp 7150 ---> PER = 7,11x


7. ROE = 43%


8. Operating profit margin = 14%


9. DER = 1,18x


10. valuasi terendah = Rp 12.000 ---> diskon 40% dari valuasi terendah




Oya, kalo liat di etrading, Thn 2008 dan 2009, HEXA di-trade antara PER 1,8 - 23,8. Bila diambil tengahnya, PER = 12,8x.


Terlihat bahwa HEXA sekarang sudah cukup murah sebenarnya.. :)


Disclaimer is ON ya.. :)




Nyangkut tanggung sendiri.. :)




Regards,


- V3 -

saham-saham kabel (JECC, SCCO, KBLI) growth-nya bagus-bagus...

Ada 3 saham kabel yang saya liat growth-nya bagus-bagus, bahkan ada yang PER-nya masih di bawah 5.


Tapi sayangnya, saham kabel ini kurang begitu likuid, kecuali JECC, sehingga agak riskan untuk dibeli banyak-banyak. 


Untuk yang mau koleksi saham bagus dengan PER murah, sudah bisa collect pelan2. Cuma ya tetap harus memperhatikan faktor likuiditasnya.






A. Yang paling rame di running trade :D , JECC


1. Sales growth = 10,3%


2. Operating profit growth = 198%


3. Operating profit margin = 8,7%


4. EPS growth = 49,25%


5. EPS = Rp 171,1


6. Harga sekarang = Rp 2800 ---> PER = 8,18x


7. ROE = 37,7%


8. DER = 4,54x






B. SCCO


1. Sales growth = 23,2%


2. Operating profit growth = 174,7%


3. Operating profit margin = 8,36%


4. EPS growth = 172,6%


5. EPS = Rp 578 


6. Harga sekarang = Rp 4800 ---> PER = 4,15x


7. ROE = 37,17%


8. DER = 1,58x








C. KBLI


1. Sales growth = 53,9%


2. Operating profit growth = 120,7%


3. Operating profit margin = 8,6%


4. EPS growth = 114%


5. EPS = Rp 18,09


6. Harga sekarang = Rp 181 ---> PER = 5x


7. ROE = 18,3%


8. DER = 0,59




Saya tidak mau tulis valuasinya di sini, karena SCCO dan KBLI tidak likuid. Takutnya malah nanti jadi ngasih info yang salah.


Tapi yang mau saya tekankan di sini, dengan growth yang tinggi, PER-nya masih murah. 


Untuk JECC, DER sudah terlalu tinggi, hati-hati.


Untuk SCCO, dr data di ft.com, selalu rajin bagi deviden sejak 2007.


Disclaimer is ON ya.. :)


Nyangkut tanggung sendiri lho.. :)




Regards,


 - V3 -

INDY, saham coal yang sales, laba usaha dan EPS-nya naik di Q2/2012..

Baru liat LK Q2/2012 INDY. Dan agak surprised, karena beda dengan saham coal lain yang sudah keluar LK-nya (PTBA, KKGI, BYAN) dan mengalami penurunan kinerja, INDY ternyata masih mencatat kenaikan laba di Q2/2012 ini..




Data singkat LK Q2/2012 INDY :


1. Sales growth = 46,7%


2. Operating profit growth (laba usaha) = 109,9%


3. EPS growth = 22%


4. EPS = $ 0,01517 x Rp 9300 = Rp 141,08


5. harga sekarang = Rp 1740 ---> PER = 6,17x


6. ROE = 16,5%


7. DER = 1,19x


8. valuasi tertinggi = Rp 6100


   valuasi terendah = Rp 3100 ---> diskon 43% dari harga terendah




walaupun ROE INDY < 20%, tapi INDY masih mencetak kenaikan laba usaha yang cukup baik di masa suram saham coal. Dan INDY sekarang di-trade di PER 6x, sangat rendah, karena dr data etrading, di 2008-2009, INDY masih di-trade dengan PER > 10. Hanya Q1/2009 PER-nya 4,5x.


untuk saya, INDY sudah mulai cukup menarik untuk dikoleksi sedikit-sedikit :).  Bukan untuk investasi long term sih, hanya untuk dijual kalo PER-nya sudah kembali "normal" :)


Disclaimer is ON.. Nyangkut tanggung sendiri ya.. :)




Regards,


- V3 -

MAIN dan CPIN (LK Q2/2012)

Ini hasil LK Q2/2012 MAIN dan CPIN :








MAIN Q2/2012 :




1. DER = 1,95x


2. Sales growth = 29,6%


3. Operating profit growth = 127%


4. EPS growth = 137%


5. EPS = Rp 109


6. Operating profit margin = 16,3%


7. ROE = 65,35%


8. harga sekarang = Rp 1540 ---> PER = 7,06x


9. Valuasi tertinggi = 5000


    valuasi terendah = 2450 ---> masih diskon 37% dari valuasi terendah.


Mungkin yang harus agak diwaspadai, DER-nya sudah di atas 1,5x. Tapi selama kinerjanya terus membaik, resiko DER masih bisa tercover oleh growth-nya yang sangat baik.














CPIN Q2/2012 :

1. DER = 0,46x

2. Sales growth = 15,58%

3. Operating profit growth = 39%

4. EPS growth = 35,53%

5. EPS = Rp 103

6. Operating profit margin = 21,54%

7. ROE = 47,07%

8. harga sekarang = Rp 3025 ---> PER = 14,7x

9. Valuasi tertinggi = 4300

    valuasi terendah = 2700

CPIN growthnya tdk setinggi MAIN, tapi saham ini selalu stabil kenaikan kinerjanya dalam 5 thn terakhir. DER-nya juga di bawah 1, tapi ROE > 25%. Setiap tahun selalu bagi deviden. Kalo harga CPIN di pasar jatuh ke bawah 2700, highly recommended to buy for long time investing.. :)

Disclamer is ON ya.. :)

Nyangkut atau ngga dapat barang, tanggung sendiri.. :)

Regards,

- V3 -

LPCK dan SSIA, PER < 8, ROE > 35%

Dari beberapa LK emiten properti yang sudah keluar, saya tertarik dengan LPCK, SSIA dan GWSA secara valuasi. GWSA sudah saya bahas sebelumnya. Sekarang tinggal SSIA dan LPCK. 


Untuk ASRI, walaupun EPS growth 65%, PER masih 8 dan ROE 26,5% (cukup baik), tapi karena ASRI sudah beli GWK di Bali dan sudah mengeluarkan bond dalam USD dengan yield yang cukup tinggi (10%), saya sebaiknya menjauh dari saham ini dulu. Nanti saja saya lihat lg bgmn LK berikutnya.






SSIA Q2/2012


1. Sales growth = 14,6%


2. Operating profit growth = 108%


3. EPS growth = 182% 


4. EPS = Rp 79


5. harga sekarang = Rp 1150 ---> PER = 7,28x


6. Operating profit margin = 25%


7. ROE = 49,45%


8. DER = 1,38


9. Arus kas operasi > laba bersih


10. Valuasi tertinggi = Rp 3300


                 terendah = Rp 1300 


       ---> masih diskon 11,5% dari valuasi terendah










LPCK Q2/2012


1. Sales growth = 26,55%


2. Operating profit growth = 79,3%


3. EPS growth = 87,45%


4. EPS = Rp 265,26 


5. harga sekarang = Rp 3800 ---> PER = 7,16x


6. ROE = 36,7%


7. DER = 1,4x


8. Operating profit margin = 42,36%


9. Valuasi tertinggi = Rp 10.000


    valuasi terendah = Rp 3100




Disclaimer is ON.. :) Nyangkut tanggung sendiri, ya.. :)








Regards,


- V3 -

DVLA LK Q2/2012

LK Q2/2012 DVLA :


1. Current assets > current liabilities


2. equity growth = 6,5%


3. Sales growth = 35,3%


4. Operating profit growth = 69,76%


5. EPS growth = 64%


6. EPS = Rp 74


7. Harga sekarang = Rp 1460 ---> PER = 9,9x


8. Operating profit margin = 18,4%


9. ROE = 21,37%


10. DER = 0,43x


11. Arus kas operasi > laba bersih


12. Hitungan harga wajar tertinggi = Rp 2500


                                    terendah = Rp 1700


dengan EPS growth > 15% ; ROE > 20 ; DER < 1 ; PER < 10, DVLA di harga sekarang masih bagus untuk invest. Apalagi harga sekarang masih diskon 14% dari valuasi terendah DVLA yang saya dapatkan.


Disclaimer is ON.. :) nyangkut tanggung sendiri, ya.. :D


Note : ini saham yang kurang likuid, jadi jangan beli terlalu banyak kalo ga mau kerepotan jual.. :)


Regards,


- V3 -