LEAD, LK Q4/2014

Langsung aja ya.. :)

Ini analisa simpel saya tentang LK Q4/2014 LEAD (LK dalam USD) :

1. Total asset lancar < total liabilitas jangka pendek ---> ada resiko likuiditas, di mana ketika ada utang jangka pendek jatuh tempo, aset lancar yang ada tidak dapat mencukupi untuk membayar pelunasan utang. Dan ini kelemahan LEAD, yang sdh saya sebut waktu saya menganalisa LK Q3/2014-nya..


2. Total ekuitas = 130.353.841
      ---> pertumbuhan ekuitas  =  ( 130.353.841  - 111.958.939 ) : 111.958.939 = 16,43%


3. Jumlah saham = 644.257.143 lembar


4. Book Value (BV) = ( 130.353.841 : 644.257.143 ) x Rp 12,000 ( asumsi saya, 1 USD = Rp 12,000) ---> BV = Rp 2427,98


5. DER = Total liabilitas : Total ekuitas = 131.730.153  : 130.353.841 = 1,01x


6. Pendapatan = 69.012.603
    ---> pertumbuhan pendapatan = ( 69.012.603 - 59.015.412 ) : 59.015.412 = 16,94%


7. Laba usaha = 27.761.198 
    ---> pertumbuhan laba usaha =  (27.761.198 - 23.868.176 ) : 23.868.176 = 16,3%


8. Laba tahun berjalan = 19.980.349
    --> pertumbuhan laba tahun berjalan = (19.980.349 - 16.457.178) : 16.457.178 = 21,39%


9. Laba per saham dasar (EPS) = $ 0,03 x Rp 12.000 = Rp 360 
    ---> pertumbuhan EPS =  ( 0, 03 - 0,04) : 0,04 = minus 25%


10. ROE = laba tahun berjalan : total ekuitas = 19.980.349 : 130.353.841 = 15,33%


11. Arus kas operasi positif (+), dan lebih besar daripada laba usaha ---> secara operasional, perusahaan masih sehat.


12. @ 1800, PER = 1800 : 360 = 5x
                   PBV = 1800 : 2427,98 = 0,74x
                   Yield = ROE : PBV = 15,33% : 0,74x = 13,94%

13. Valuasi wajar = Rp 4524 ---> MOS = 60,21%


Untuk LEAD, saya pikir kinerjanya mengalami kemunduran dibanding di Q3/2014 kemarin.

Mengapa begitu?

Kita lihat dari EPS-nya saja.

EPS Q3/2014 LEAD = $0,027 x Rp 12.000 = Rp 432.

EPS annualized = 4/3 x Rp 432 = Rp 576 ---> ini adalah EPS minimal yang kita harapkan akan terjadi di Q4/2014 LEAD.


Ternyata, di Q4/2014, EPS aktual LEAD = Rp 360 ---> 360 jauh banget dong dibandingin sama 576... :(((

Selain itu, di LK Q4/2014, EPS growthnya memang minus. Padahal di LK Q3/2014, EPS masih tumbuh 8%.. :(((


Sekarang bagaimana dengan saham LEAD saya, ya? 
Saya punya modal average Rp 2678. 
Walaupun saham LEAD saya hanya 3,5% dari total portofolio saham saya, tapi kan ini tetap duit.. 
Jadi saya mau coba tuliskan di sini, bagaimana saya menganalisa saham LEAD yang saya punya sekarang, apakah akan saya hold atau sell.. 

Modal LEAD saya, average = Rp 2678.
@ 2678, PER = 2678 : 360 = 7,44x
             PBV = 2678 : 2427,98 = 1,1x
             Yield = ROE : PBV = 15,33% : 1,1 = 13,94%

Artinya : bila nanti saya ketemu saham lain yang lebih bagus dengan YIELD lebih besar daripada LEAD ini, maka saya akan jual LEAD saya semua dan pindah ke saham tsb. 

Iya, jual rugi semuanya dan pindahin smua ke saham yang baru.. :)

Terus kalo ada yang nanya, apa ngga sayang mba, kan udah rugi banyak? Kenapa ngga di-hold aja dulu, siapa tau ntar naik lagi.. 
Saya akan jawab, ngga boleh sayang, karena kan ini termasuk resiko investasi. 
Tidak semuanya saham yang kita beli, bisa ngasih profit.. :)
Dan kalo memang ada saham lain yang lebih baik, kenapa ngga pindah aja ke sana? :)

Simpel banget ya, cara investasi saya. Maklum ala ibu rumah tangga. 
Ngga mau ribet2 mikirnya.. :) 

Terus kalo misalnya saya belum ketemu saham lain dengan yield yang lebih besar daripada LEAD yang saya punya, ya saya hold aja. Buat saya, lbh baik megang saham dengan yield 13,94% daripada megang duit cash.. :))) 

Kalo ada yang nanya lagi, nanti kalo abis dijual, terus LEADnya malah naik, gmn mba? Hehe, kalo udah dijual dan dia naik, ya jgn dipikirin lagi, kecuali kalo mau stress.. :))) 

Kaya putus sama pacar deh. Begitu putus, langsung move on dong.... Kalo nanti dia dapet orang yang lebih baik dari kita, ya biarin aja. Kita tinggal banyak2in doa aja biar dikasih jg yang lebih baik daripada dia.. :))

Hehe, jd ngawur nih ngomongnya.. :p

Ok, mungkin ini aja ya. Saya tuliskan bagaimana cara saya menganalisa saham yang LKnya tidak sesuai dengan apa yang kita harapkan, dan kebetulan kita jg nyangkut di saham tsb, dengan harapan siapa tau bisa bermanfaat buat yang lain.. :)

Oya, saya ngga mau rekomen buy untuk LEAD di harga 1800 ini. Kenapa? karena saya sendiri aja punya niat untuk keluar, masa saya malah nyuruh orang buat beli... :))))))


Regards,
V3