Rabu, 07 Desember 2011

Analisa harga wajar SCMA based on LK Q3/2011


Terus terang, melihat LK SCMA dr Q4/2009, saya mulai tertarik dengan emiten yg satu ini. Growthnya terlihat bagus sekali. Pada tahun 2007, SCMA sempat rugi. Tahun 2008 mulai positif, tapi mengalami penurunan EPS hingga Q3/2009. 
Sedangkan sejak Q4/2009 hingga Q3/2011, SCMA selalu mengalami positive growth yg fantastis.
Karena saham ini baru menunjukkan positive growth selama 2 thn berturut-turut, SCMA belum masuk ke dalam portofolio saya. Saham ini baru masuk ke dalam watchlist.. :)
Sekarang saya mencoba utk menghitung fair value dr SCMA.
Ternyata untuk data devidend payout ratio (DPR), ditemukan DPR SCMA > 1. 
Berdasarkan hasil LK 2010, dengan EPS di Q4/2010 = Rp 276, SCMA membagikan deviden pada juni dan oktober 2011 sebesar Rp 225 + Rp 35 + Rp 205 = Rp 465.
Akhirnya saya menyingkirkan metode valuasi dengan menggunakan DPR, dan hanya berpatokan pada metode valuasi berdasarkan nilai relatif suatu saham terhadap SUN/obligasi negara.

Data yang digunakan untuk valuasi harga wajar SCMA:


EPS Q3/2011 : Rp 348


EPS Annualized 2011 : Rp 461

EPS growth dlm 1 thn terakhir : 100%

 EPS growth dari Q3/2009 - Q3/2011 : 278% (selama 2 thn)

ROE : 70,9%

Beta : 1,22

DER : 1,2


OPM =50,4%


Risk free rate : 6%


Didapat harga wajar SCMA = Rp 9610

Harga sekarang = Rp 8000

Margin of safety = 16,7% --- belum cukup menarik untuk collect SCMA di harga sekarang..

Saya akan mulai memasukkan SCMA ke dalam portofolio saya apabila di LK Q4/2011 nanti, 


SCMA tetap positive growth (kemungkinan besar memang tetap positive growth 


sepertinya..)

Jadi sekarang sabar aja menunggu SCMA di harga diskon besar.. :) 



Sabtu, 03 Desember 2011

analisa harga wajar JPFA based on LK Q3/2011


Untuk JPFA, ini juga titipan salah satu teman saya utk dihitung harga wajarnya.
Sebenarnya, JPFA sejak keluarnya Q3/2011 kemarin sudah saya keluarkan dari watch list saya karena EPS-nya turun dibandingkan Q3/2010. 
Dan karena saya cuma mau pegang saham yang tumbuh dengan growth cukup baik, maka saham ini betul-betul sudah saya "singkirkan".. :)
Untuk menghitung harga wajar JPFA pun, karena tidak ada growth, saya akhirnya cuma bisa menggunakan cara valuasi dengan membandingkan harga wajar suatu saham relatif terhadap yield SUN dan obligasi.
Ringkasan kinerja JPFA setahun terakhir :
Sales naik = 14,74%
Laba usaha turun = 6% 
Laba bersih turun = 16%
EPS turun = 10,3%

Data yang digunakan untuk valuasi harga wajar JPFA:


EPS Q3/2011 : Rp 261

EPS Annualized 2011 : Rp 348

EPS growth dlm 1 thn terakhir :  -10,3 % (penurunan EPS)


ROE : 32%

Risk free rate : 6%


OPM = 7,4% (turun dr Q3/2010 yg 9,7% --- mengindikasikan JPFA sedang bermasalah dengan kegiatan operasionalnya)

Didapatkan harga wajar JPFA = Rp 6367


Harga saat ini = Rp 4475 --- Margin of safety = 30%

Harga sekarang di market diskon 30% dari valuasi harga wajar JPFA terhadap yield SUN/obligasi.

Tapi, think twice guys, utk apa beli saham dengan diskon besar kalau ada kemungkinan tidak bisa tumbuh laba usaha/EPS-nya di masa depan? :)

It's your money, it's your responsibility to buy/sell your stock.. :) You decide.. !

Disclaimer is on... :)

Jumat, 02 Desember 2011

Analisa harga wajar SMGR based on LK Q3/2011


Sebelumnya, saya mau kasih sedikit view saya ttg kinerja SMGR setahun terakhir.
Sales selama setahun terahir naik = 12,8%
Laba usaha selama setahun terakhir naik = 6%
Laba bersih selama setahun terakhir naik = 9,9%
EPS selama setahun terakhir naik = 9,4%
Kenaikan laba usaha, laba bersih dan EPS SMGR (dan juga INTP) dalam setahun terakhir tidak begitu menarik buat saya, jadi saya tidak memasukkan saham2 semen dalam portofolio saya tahun ini.
Tapi karena ada request dr salah satu teman utk hitung harga wajar saham ini, dan kebetulan saya sedang ada waktu luang, jadi saya coba tulis di sini, siapa tau akan bermanfaat juga untuk yg lain.. :)

Data yang digunakan untuk valuasi harga wajar SMGR:

EPS Q3/2011 : Rp 465


EPS Annualized 2011 : Rp 620

EPS growth dlm 1 thn terakhir : 9,4%


 EPS Q3/2007 = Rp 213;  EPS Q3/2008 = Rp  303; EPS Q3/2009 = Rp 411


EPS Q3/2010 = Rp 425 ; EPS Q3/2011 = Rp 465


EPS growth dari 2007 - 2011 (Q3/2007 - Q3/2011) : 118,3% (selama 4 thn)



ROE : 27,6%

Beta : 0,77

DER : 0,32


OPM = 29,3%

CAPM : 11,97%

Risk free rate : 6%


Dengan 5 metode penilaian harga wajar, harga wajar = Rp 11,159


Harga saat ini = Rp 9400 ---> Margin of safety = 15,76%


Kalau saya pribadi, dengan diskon cuma sebesar 15,76% dan EPS setahun terakhir cuma 

naik 9,4%, saya lebih memilih untuk investasi di saham lain dengan kinerja lebih bagus dan 

diskon lebih besar.. :)

Disclaimer, guys.. :D

Kamis, 01 Desember 2011

DISCLAIMER Is ON Always, Everywhere.. :)

Untuk semua hasil analisa harga wajar saham di blog ini, Penulis menyatakan DISCLAIMER IS ON, Always and Everywhere. Penulis tidak bertanggung jawab terhadap segala macam kerugian yg disebabkan oleh analisa di blog ini.


Di dalam pasar saham, uang anda adalah tanggung jawab anda. Anda tidak dapat menyalahkan orang lain atas aktivitas anda dalam membeli/menjual saham anda.


In stock market, your money is your responsibility. you can not blame other people because of your activity in buying/sellling your stock.


Anda harus terus belajar agar Anda bisa bertahan dan mendapat profit di bisnis saham..


Sekian :)